Tras el alivio para la deuda, Caputo viaja a Washington. Revisiones del pacto vigente y dólares frescos. El 5 de noviembre es el día D: ¿el Fondo se reorganiza?
El ministro de Economía, Toto Caputo, respiró cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) decidió reducir los sobrecargos ya que significará un alivio para las reservas con las que deberá pagar los vencimientos próximos. La noticia cayó en días clave para la negociación: una comitiva viaja a Washington y toma aire para esperar el resultado de las elecciones en Estados Unidos.
Argentina es uno de los países más beneficiados con la medida que tomó el organismo. Para llegar a esta situación los residentes sucesivos de la Casa Rosada hicieron lobby durante años.
Implica que la administración libertaria deje de pagar unos u$s450 millones menos por año al Fondo. En el calculo general, unos u$s3.200 millones de lo que resta pagar del acuerdo por u$s45.000 millones tomado por Mauricio Macri en 2018 y reestructurado por Martín Guzmán en 2022 y que el Estado todavía deberá hasta 2032. En porcentaje, se trata de una reducción de alrededor del 30% del total.
Con esa carga menos, Caputo viajará a fin de mes a la asamblea anual del organismo internacional en Washington. Según reveló su flamante viceministro José Luis Daza, las conversaciones por las dos últimas revisiones del acuerdo de Facilidades Extendidas vigentes que están por terminar son a diario vía videollamada.
En Washington, la titular del FMI, Kristalina Georgieva, le tomará examen a Caputo a fin de destrabar los u$s10.000 finales, aunque el ministro deba pedir un waiver y comenzar las conversaciones para un nuevo acuerdo que incluya dólares frescos.
Las elecciones del 5 de noviembre en EE.UU. serán la antesala de un momento bisagra para la relación del Gobierno con el Fondo. "El Gobierno está especulando con que gane Donald Trump para entender dónde está parado con el financiamiento", dijo a Letra P un exfuncionario que estuvo cara a cara en negociaciones previas con el FMI.
Para el equipo económico, cuánto destrabe la organización es crucial: indicará cuánto de shock y cuánto de gradualismo tendrá la salida del cepo cambiario, indicaron fuentes del quinto piso del Palacio de Hacienda.
Lo que suceda con la Casa Blanca impactará en la organización interna del FMI. La salida del jefe del Departamento Occidental, Rodrigo Valdés, al frente de la negociación con Argentina no sólo tuvo la intención de disipar tensiones por los señalamientos del presidente Javier Milei, sino que también sirvió como una suerte de "transición", indicaron voces con vínculos en la ciudad norteamericana, hasta que se defina qué partido gobernará la principal economía del mundo.
"El Departamento de Estado se corre en la previa de la elección y ponen alguien de la línea", explicó una de las fuentes en referencia a Luis Cubeddu, el subdirector del área que quedó como líder de la negociación con el país y que según cuentan quienes lo trataron, responde tanto a Georgieva como a Julie Kozack, actual vocera del organismo.
Mientras que EE.UU. define su elección, el Fondo también estará mirando cuánto oro usará el Banco Central para garantizar el préstamo REPO que está negociando con bancos del exterior. Todo lo que el titular de la autoridad monetaria, Santiago Bausili, toque del metal que envió al exterior, impactará en las reservas líquidas que el organismo internacional sigue de cerca para determinar si Argentina cumple o no con las metas pactadas en el programa vigente y futuros acuerdos.
A la vez, cuando más lingotes se usen como respaldo del REPO, menos interés tendrá el acuerdo de recompra. "Lo más sensato es que equilibren los activos que dan en garantía para mantener las relaciones con el Fondo y que el porcentaje de tasa sea lo más bajo posible", indicó un trader influyente en la City.
Todo gira alrededor de los comicios. Operadores argentinos en Washington apuraron la resolución de los sobrecargos, entendiendo la sintonía que mantienen con la actual administración de Joe Biden, explicó a Letra P una fuente en ese país.
La presión internacional, ayudó: desde 2020, el fenómeno de inflación mundial alta que empeoró el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania llevó a grandes actores financieros como el Banco de Inglaterra (BoE), el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos a aumentar las tasas de referencia, lo cual influyó directamente sobre el interés que cobra el FMI.
El exministro Guzmán fue uno de los funcionarios argentinos que más insistió con la baja de sobretasas e incluso trabajó por fuera de la gestión para terminar de impulsar el tema.
Cerca de Caputo también aseguran que en el último tiempo, ese lobby se aceleró. El único funcionario que salió a festejar la decisión del Fondo fue el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, uno de los hombres clave en la negociación actual.
"Este cambio de política, que será efectivo desde el 1° de noviembre próximo, significa un ahorro para Argentina de aproximadamente 3.200 millones de dólares, una reducción del 29,1% del pago de cargos y sobrecargos para la totalidad del préstamo actual. El ahorro se sentirá especialmente durante los próximos 3 años fiscales donde la reducción será de aproximadamente 1.100 millones de dólares", explicó en su cuenta de X.
