Los bonos subieron pero hubo toma de ganancias en las acciones. Celebración y cautela. La hipótesis del efecto rebote y la reorganización del peronismo.
La reacción de los mercados ante la condena a CFK
La reacción de los mercados ante la condena a CFK
NALa condena a CFK activó una primera reacción eufórica en los mercados, con bonos en alza y señales de alivio inversor. Sin embargo, esta celebración dio paso este miércoles a una pausa expectante: la política vuelve a meter ruido y un informe de Barclays advierte que el peronismo podría salir fortalecido si logra reorganizarse en torno a un liderazgo competitivo.
Tras la decisión de la Corte Suprema de dejar firme la condena a Cristina Fernández de Kirchner, los bonos soberanos en dólares mostraron una reacción alcista.
El GD35D, el AL35D y el AE38D lideraron el rally, en medio de un entorno externo favorable impulsado por el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China.
Sin embargo, la renta variable argentina no acompañó el optimismo: el índice S&P Merval retrocedió un 1,4 y los ADRs de empresas locales llegaron a caer hasta 5%, con Telecom, IRSA y Grupo Supervielle entre las más afectadas.
Las señales mixtas reflejan la cautela de los operadores ante un escenario político aún incierto.
Consultoras como Max Capital y PPI coincidieron en que el repunte de los bonos fue “positivo aunque tímido” y que el entusiasmo responde más a medidas recientes del ministro Toto Caputo —control monetario, acuerdos REPO— que a una mejora estructural de expectativas.
Un informe reservado de Barclays puso en duda que la condena debilite al kirchnerismo. Por el contrario, advirtió sobre un posible "efecto rebote" que, lejos de fragmentar el espacio, lo reordene detrás de un nuevo liderazgo con perfil más competitivo.
“La ausencia de CFK en las listas podría fortalecer a figuras como Axel Kicillof, aunque su perfil aún genera resistencia en el mercado”, señalaron.
En esta línea, el economista Javier Timerman sostuvo el mercado teme un liderazgo peronista renovado que pueda capitalizar la victimización de la expresidenta.
La consultora PPI advirtió que si Javier Milei pierde la herramienta de la polarización, el equilibrio político puede reconfigurarse de forma inesperada. En este contexto, el entusiasmo inicial comienza a disolverse en cautela.
El riesgo país se estabilizó en torno a los 666 puntos básicos, mientras que los bonos ajustados por CER y los Bopreales exhibieron comportamientos dispares. Para las consultoras, sin una señal política clara, las mejoras financieras podrían no sostenerse.
Tras el rechazo del recurso de CFK por parte de la Corte Suprema, la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) emitió un comunicado donde llamó a canalizar cualquier disconformidad por vías pacíficas.
La entidad destacó la necesidad de acatar las decisiones judiciales y evitar escenarios de desorden público que puedan poner en riesgo la recuperación de la confianza inversora.
Además, la CAC condenó el ataque que sufrieron las instalaciones de la empresa Artear, al que calificó como "un acto de violencia inaceptable en democracia".
En el comunicado, la entidad remarcó que el desconocimiento de los fallos judiciales y la corrupción son incompatibles con el sistema republicano e instó a la dirigencia a actuar con madurez ante un escenario político y económico sensible.
Con una macro que muestra señales de estabilidad relativa, la política vuelve a convertirse en el principal foco de incertidumbre para el mercado.
A la espera de definiciones electorales y liderazgos, los operadores ajustan posiciones en un escenario que ya no celebra, pero tampoco castiga: simplemente, aguarda.