El indicador trepó a 555 puntos y hubo caída de bonos argentinos. El ministro buscó despejar dudas ante inversores. El gobernador llevó su agenda a Wall Street.
Javier Milei, en Nueva York: pese al despliegue para convencer a los inversores, los mercados muestran cautela
PresidenciaEl riesgo país argentino escaló este martes hasta los 552 puntos básicos, su nivel más alto en cuatro meses, y los bonos soberanos en dólares volvieron a caer. Mientras Javier Milei, Toto Caputo y Axel Kicillof llevaron agendas a Nueva York frente a inversores, bancos y organismos.
En una jornada marcada por la presencia simultánea en Estados Unidos de los principales referentes políticos y económicos del país, los mercados financieros internacionales reaccionaron con un marcado sesgo de cautela, y profundizaron una tendencia que ya se había iniciado en las últimas ruedas.
Según Portfolio Personal Inversiones (PPI), los Globales terminaron con bajas de entre 0,3% y 1%, mientras el ETF EMB, referencia para deuda emergente y distressed, cayó 0,1%. El riesgo país terminó en 555 puntos básicos.
El movimiento del mercado contrasta con el despliegue oficial en Estados Unidos en la carrera hacia las elecciones presidenciales del año próximo.
Caputo llegó a Nueva York para reunirse con inversores antes de la agenda de Milei por la Asamblea General de Naciones Unidas, mientras Kicillof inició su propia ronda de encuentros con fondos y empresas. En paralelo, una misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) se encuentra en la Argentina para revisar el acuerdo.
El ministro de Economía se reunió con unos 50 administradores de fondos en la sede de J.P. Morgan y planteó que el Gobierno no considera conveniente volver a tomar deuda internacional con el costo financiero actual, una situación que se complica más aún tras la suba de tasas de la FED.
Según Bloomberg Línea, Caputo sostuvo ante los inversores que Argentina solo regresaría al mercado si los spreads contra los bonos del Tesoro estadounidense bajan de manera sustancial. El ministro también reconoció que existe un "riesgo electoral" y que esa incertidumbre se refleja particularmente en los bonos con vencimientos posteriores a las elecciones.
La señal es relevante porque el Gobierno necesita sostener el acceso al financiamiento para refinanciar vencimientos futuros, pero el nivel del riesgo país mantiene elevado el costo de una eventual colocación.
El ministro argumentó que el Gobierno solo evaluaría retornar a los mercados si se produce una baja sustancial en los rendimientos, al asegurar que existen alternativas de financiamiento como los organismos multilaterales y las líneas de swap vigentes con Estados Unidos y China.
En el encuentro, Caputo ratificó además que el Gobierno no prevé modificar sustancialmente su estrategia económica frente al calendario electoral de 2027. Presentó a los inversores la evolución de reservas, dólar, crecimiento, exportaciones y déficit, y mencionó como prioridades legislativas el Presupuesto, el súper-RIGI y la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central.
Para Emiliano Anselmi, economista jefe de PPI, el comportamiento de los activos argentinos está relacionado con las dudas que genera el escenario electoral y con la evolución de la economía real. “Al mercado no lo vas a convencer de cambiar su opinión sobre Kicillof. Después de verlo 12 años en el sector público ya tiene una opinión formada y no va a cambiar”, sostuvo.
Pero Anselmi ubicó el foco en otro punto respecto a la cautela que refleja la firmeza del riesgo país: “Creo que lo que ve el mercado es que actualmente hay una economía que no gana elecciones. El PBI (Producto Bruto Interno) no vota, y eso es lo que está impactando en el mercado”, dijo en Ahora Play.
El economista agregó que el mercado sigue asignando relevancia al oficialismo, aunque señaló que la percepción sobre el escenario electoral cambió respecto de meses atrás. “El mercado lo sigue viendo a Milei como favorito, pero no lo ve tan obvio como lo veían hasta hace unos meses”, afirmó.
Mientras el equipo económico de Milei intentó desarmar la desconfianza en Wall Street con un mensaje centrado en la ortodoxia monetaria, el superávit fiscal y las compras acumuladas por el Banco Central, Kicillof desplegó en Manhattan una agenda paralela para instalar otra narrativa ante académicos, fondos de inversión y grandes empresas.
El gobernador bonaerense abrió la jornada en The New School, donde participó del encuentro América Latina en la encrucijada junto a economistas y referentes internacionales. Allí volvió a cuestionar la estrategia económica de la Casa Rosada: "La Argentina está desaprovechando una oportunidad histórica de insertarse en el nuevo orden mundial desde un lugar que ponga en valor su capacidad productiva, sus recursos estratégicos y el desarrollo científico-tecnológico".
El segundo encuentro fue con una decena de fondos de inversión que poseen bonos de la provincia de Buenos Aires. Según reconstruyó Letra E, BlackRock pidió sumarse a la reunión pese a que el temario estaba limitado a la deuda bonaerense.
Kicillof y su equipo repasaron la sostenibilidad de los pasivos provinciales y defendieron el cumplimiento de los compromisos asumidos tras la reestructuración que la gestión bonaerense llevó adelante durante su primer mandato.
En esa conversación pusieron en valor el esfuerzo realizado para mantener los pagos "a pesar de la asfixia y el maltrato del Gobierno nacional", según describieron voceros de la comitiva.
También buscaron marcar una diferencia entre quienes invierten en la economía real y quienes observan la Argentina desde el mercado financiero. Según esos voceros, varios interlocutores se sorprendieron cuando el gobernador contrastó una "macro ordenada" con una economía cotidiana atravesada por salarios deteriorados, jubilaciones golpeadas y consumo estancado.
Frente a las consultas sobre qué haría un eventual gobierno peronista, Kicillof respondió con la experiencia bonaerense: recordó la renegociación de la deuda provincial y sostuvo que el equilibrio fiscal no debería alcanzarse a costa del consumo ni de la desindustrialización, porque termina generando "un círculo vicioso".
La tercera escala reunió a unos veinte empresarios de sectores estratégicos. Entre los asistentes estuvieron José Luis Manzano y representantes de Cargill, Meta, Google y 3M, entre otras compañías.
En ese intercambio apareció el RIGI, uno de los ejes de la política económica de Milei. Kicillof sostuvo que existen actividades que crecerían aun sin ese régimen y cuestionó que el esquema oficial aplique la misma lógica a sectores con necesidades muy distintas.
También advirtió sobre el impacto de la precarización laboral y volvió sobre una idea que repitió en sus tres reuniones del día: la Argentina está desperdiciando una ventana de oportunidad internacional para potenciar la producción de alimentos, la industria y el desarrollo tecnológico.
Antes de viajar, el mandatario ya había buscado instalar esa misma señal hacia los mercados. "Nosotros nos estamos ocupando, como siempre hizo el peronismo, de pagar en tiempo y forma", había afirmado a través del ministro de Gobierno, Carlos Bianco, integrante de la comitiva oficial.
Para Fernando Marengo, de BlackToro, la explicación también tiene un componente histórico. Según su lectura, "el historial argentino de reestructuraciones de deuda hace que el riesgo país tenga un piso elevado independientemente de quién gobierne".
Entonces, mientras el Gobierno busca mostrar ante Wall Street continuidad fiscal y monetaria, y Kicillof intenta presentar a la provincia como un deudor cumplidor y un destino para inversiones, los precios de los bonos siguen reflejando una prima elevada por el riesgo argentino.
Este martes, esa prima volvió a ampliarse: los Globales cayeron entre 0,3% y 1% según PPI y el riesgo país llegó a 555 puntos básicos, en una jornada en la que los activos argentinos operaron nuevamente con cautela.
