Ni una palabra del FMI sobre la mano del ministro en el dólar. Economía sigue atenta a las cotizaciones paralelas y explica en Nueva York su plan para el cepo.
Toto Caputo y la titular del FMI, Kristalina Georgieva
NAEl Fondo Monetario Internacional (FMI) mantiene silencio sobre la intervención en los mercados de Toto Caputo; pero sí habló con los números al pronosticar una caída del crecimiento económico para 2024. Mientras tanto en Wall Street, un enviado del ministro intenta calmar a los mercados con la explicación de su plan en fases para levantar el cepo cambiario.
El informe de perspectivas económicas mundiales actualizado que difundió este martes el organismo crediticio prevé que el PBI argentino caerá 3,5% al finalizar el año. En abril, la perspectiva era de un desplome del 2,8%, por lo que en sólo dos meses y medio vio deteriorar las variables que hacen a la actividad económica y corrigió un 0,7% por la negativa.
No es casual el tiempo: en ese período, casi todos los rubros industrializados, el consumo y los salarios sufrieron contracciones. También la brecha del dólar aumentó, las reservas internacionales tambalearon y el riesgo país creció.
La relación entre el Fondo y el Gobierno pasa por un momento delicado. Caputo ya comenzó negociaciones para pedir dólares frescos y cerrar un nuevo acuerdo que, se estima, llegaría en septiembre cuando se termine el esquema de desembolsos para el pago de vencimientos que pactó el exministro Martín Guzmán.
Fuentes gubernamentales consultadas por Letra P sostienen que el presidente Javier Milei espera recibir del FMI alrededor de u$s5.000 millones.
Las últimas declaraciones del Presidente parecen haber tocado una fibra dentro del staff que dirige Kristalina Georgieva. Milei acusó al director del Hemisferio Occidental del FMI, Rodrigo Valdés, de hacer "la vista gorda" con los puts (seguros de compra) que tienen los bancos.
Apenas tuvo oportunidad, en su conferencia de prensa de julio la vocera del Fondo, Julie Kozack, respaldó al miembro de la entidad multilateral de crédito. "Es importante señalar que la Directora General tiene plena confianza en Rodrigo Valdés y todo su equipo de liderazgo senior”, enfatizó.
Milei e metió con uno de los alfiles que tiene la titular del FMI y que según personas que conocieron la intimidad de los movimientos del Fondo, Valdés es a quien Georgieva delega las cuestiones más políticas.
Tras la nueva maniobra a la que apelan Caputo y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, que implica delegar parte de las reservas escasas que tiene la autoridad monetaria, el silencio del FMI es incómodo.
Es habitual que, ante un giro en la política económica o nuevas medidas, la directora gerente o algún vocero envíe un comunicado vía redes sociales para acompañar la decisión.
Hasta ahora no hay pistas y sólo la número 2, Gita Gopinath, salió en Twitter a saludar a la Selección Argentina por el bicampeonato de la Copa América.
El ex director del Fondo, Claudio Loser, dijo a Letra P que la entidad crediticia "puede criticar una intervención masiva, pero más que nada se fija en las reservas netas".
"Si pierden más de lo que el programa dice o aumentan menos entonces hay problemas", advirtió.
En Reconquista 266 la estimación es que hasta octubre, la pérdida de dólares de las arcas internacionales sea de alrededor de u$s3.000 millones y desde ese momento hasta diciembre, la operatoria se reconvierta en ganancia de u$s1.000 millones, siempre que no ocurran externalidades o imprevistos que cambien la posición del BCRA frente al mercado.
"No cambia en absoluto la meta de reservas", sostuvieron fuentes de los despachos oficiales del quinto piso de Economía.
La operatoria de este martes en la City porteña volvió a ser ambivalente. Los dólares paralelos profundizaron su caída y los bonos argentinos que operan en la bolsa de Nueva York profundizaron su baja a más del 5% en las dos últimas ruedas. El riesgo país llegó a tocar los 1.618 puntos al mediodía y terminó en 1.586.
Fuentes del mercado aseguran que, pese a que Economía no confirmó montos de intervención, "en los volúmenes operados de AL30 y GD30 (los bonos de los dólares financieros) fueron elevados".
La confianza de los inversores en el exterior es un tema central para el equipo de Caputo. A menos dólares por su uso en la intervención, los mercados prevén que la salida del cepo cambiario se aleja, ante la premisa gubernamental de que la liberación de las restricciones cambiarias será "ordenada".
El segundo del BCRA, Vladimir Werning, estuvo en Nueva York presentando formalmente el plan de tres fases a los operadores de la Bolsa: la primera, el déficit cero; la segunda en vigencia, emisión cero; y la tercera, la salida del cepo.
Según el documento que el número dos de la autoridad monetaria expuso, esa etapa del programa vendría con la "transición hacia la competencia de monedas y el levantamiento prudente de los controles cambiarios".
No hay fechas ni plazos. El vice del Central planteó que para "levantar los controles cambiarios requiere una gestión prudencial de las reservas" y admitió que la dinámica va a estar marcada por la estacionalidad (vendedora en el segundo semestre del año) y ya no más por la política del 80/20, el esquema cambiario al que accede el complejo agroexportador para la liquidación de las divisas.
Werning atribuyó un menor ingreso de moneda extranjera del agro por "precios más bajos" y aseguró que el ritmo de las liquidaciones es normal.
Sobre el tipo de cambio, afirmó que en esta etapa el crawling peg continuará al 2% en el tipo de cambio oficial y anticipó que habrá "salarios bajos en dólares con altos márgenes empresarios".
El número dos del BCRA planteó que el modelo económico permanece intacto, con altas expectativas de éxito y señales para convencer que los operadores abracen los bonos argentinos.