Empresarios asistentes a IDEA esperan “pragmatismo” y ancla cambiaria. Preocupan la actividad y el freno a las inversiones por una campaña electoral anticipada.
El Círculo Rojo cree que Javier Milei y Toto Caputo lograrán domar al dólar
IDEAMAR DEL PLATA (Enviada) El Círculo Rojo que participa del 62° Coloquio de IDEA espera que Javier Milei sostenga el dólar como ancla nominal durante el próximo año, pero duda sobre la capacidad de la economía para recuperar el crecimiento. Entre los empresarios domina la cautela, con preocupación por la recesión y una campaña electoral que ya condiciona decisiones.
El propio Milei reconoció ante empresarios, desde París, que los inversores están en modo “wait and see” y esperan definiciones políticas antes de tomar decisiones. Esa cautela también se percibe en el mercado local. Un directivo planteó a Letra E que el escenario electoral lleva a empresas y bancos a postergar decisiones y esperar antes de comprometer financiamiento.
El principal interrogante empresarial no pasa tanto por una eventual corrección cambiaria, sino por cuánto tiempo puede sostenerse la estrategia de ancla nominal si la falta de crecimiento empieza a pesar sobre las chances de reelección del Presidente.
“El dólar va a llegar al techo de la banda”, sostuvo un empresario en los pasillos del Sheraton de Mar del Plata. Según su lectura, Milei todavía tiene margen para permitir una suba del tipo de cambio frente a una economía que necesita reactivarse.
El ceo de una importante tarjeta de crédito multinacional le dijo a este medio que Milei “va a morir con el ancla nominal cambiaria y el ancla nominal de la inflación”.
La expectativa de varios empresarios es que el Gobierno evite utilizar una devaluación como mecanismo de reactivación. Incluso quienes observan un dólar relativamente barato no creen que el tipo de cambio sea actualmente el principal problema del modelo.
Desde el sector financiero, en cambio, advierten que la demanda de dólares ya es elevada para una etapa tan temprana del proceso electoral. “Todos los que están acá, a medida que llegue la fecha de las elecciones, se van a dolarizar”, resumió un empresario.
La demanda se observa también en los consumos en dólares. Empresas financieras detectan un aumento de los gastos con tarjeta en viajes y consumos en el exterior, un comportamiento que algunos ejecutivos interpretan como una señal de que el dólar estaría barato.
Pero también advierten que el mismo fenómeno permitió que las compañías giraran dividendos al exterior en una magnitud que no habían podido concretar durante más de 15 años.
El problema que aparece con mayor insistencia entre el empresariado es la actividad. “El crecimiento no va a alcanzar, ya no llega a las elecciones”, planteó uno de los ejecutivos consultados. En su lectura, algunos sectores muestran una buena performance, pero eso no alcanza para compensar la situación de las ramas perdedoras del modelo.
“Tiene que responder a la recesión, porque hoy como está la economía con los sectores que les va bien no alcanza”, agregó sobre le necesidad de hacer correcciones para mejorar la intención de voto.
Milei sostiene que no hay recesión, pero empresarios consultados por Letra E describen una economía con sectores que todavía no logran recuperar márgenes ni actividad. “Una empresa que cierra es una pérdida enorme, no vuelve a abrir. No es que va a conseguir un crédito y sigue activa”, advirtió un empresario. Esa preocupación explica parte del reclamo por una reactivación que todavía no aparece con la misma intensidad que la estabilización macroeconómica.
En los pasillos del Sheraton también aparece una interpretación sobre el comportamiento que tendrá el Gobierno durante el año electoral. “2027 será un año de pragmatismo. Si algo tiene Milei es pragmatismo y va a primar la necesidad electoral”, planteó un empresario.
En esa lectura, el Gobierno tiene margen para permitir una suba del dólar dentro de la banda si eso contribuye a recuperar actividad, aunque sin abandonar el esquema cambiario. “El dólar tiene que subir un poco, hay margen para eso”, señaló.
La paradoja que describen es que el propio Gobierno necesita preservar la estabilidad que construyó, pero al mismo tiempo enfrenta la necesidad política de mostrar resultados en la economía real en un escenario polarizado y con márgenes de ventaja reducidos.
Otro empresario lo sintetizó así: “No se puede tirar todo por la borda. Milei ya hizo todo el trabajo sucio como para que venga otro partido a llevarse los méritos”.
A través de un mensaje grabado, el propio Toto Caputo volvió a reconfirmar por enésima vez el rumbo: “Vamos a continuar de la misma manera. Hay reformas que tenemos que continuar. El camino va a ser siempre el mismo”, afirmó.
El ministro de Economía insistió en que el Gobierno buscará continuar con la reducción de impuestos, mejorar la infraestructura y bajar el costo financiero. “No creemos que sea devaluando”, remarcó.
La campaña electoral anticipada aparece como uno de los factores que más preocupa al empresariado. Un ejecutivo que compartió hotel con un técnico del staff local del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Argentina, contó como ven los sobresaltos económicos: "Los fundamentos de la economía argentina son considerados sólidos, pero la desconfianza desde adentro tiene impacto sobre la percepción externa", dijo.
“Lo que tienen que aprender los argentinos es que los procesos electorales son parte del sistema democrático y deberían fluir con más naturalidad y no que cada dos años haya un shock económico producto de la coyuntura electoral”, relató el empresario a este medio.
Desde las Alycs, mientras tanto, señalan que están entrando dólares en cantidades importantes, lo que podría amortiguar el aumento de la demanda cambiaria durante el proceso electoral.
La preocupación es distinta para las casas matrices de empresas multinacionales. Directivos señalaron que ya existe mayor cautela frente al endeudamiento en dólares de las compañías argentinas con la perspectiva electoral. Una eventual corrida cambiaria podría generar un cuello de botella financiero, aun cuando las empresas locales no vean actualmente ese riesgo como un problema inmediato.
